FOMC 금리 정책 동향 확인하기 CME FedWatch

 FOMC와 연준 기준금리

- 연준으로 불리는 연방준비이사회(Fed)는 美 중앙은행 체계이며, 통화정책을 주도하는 책임을 가지고 있습니다. 연방준비이사회의 경제 정책 발표와 공보는 연중 가장 주목을 받는 행사입니다. 그 이유는 금융시장에 끼치는 영향이 매우 광범위하기 때문입니다. 연준(Fed)은 금융 시장에서 미국 정부 국채를 매입하고 매도하며, 금리를 설정하고 지급준비금 요건을 결정합니다.  연준은 기본적으로 연준 정책 입안자들은 물가를 안정시키고 고용 극대화를 달성해야 하는 목표가 있습니다. 그러므로, 연준과 연준 총재가 발표하는 공보를 트레이더들은 주시합니다. 왜냐하면, 통화정책과 연방기금금리의 아주 작은 변화라도 시장에 아주 큰 변화를 일으킬 수 있기 때문입니다.

 

- FOMC 구성: 연방공개시장위원회(FOMC)는 12명의 위원으로 구성되어 있습니다. 7명의 연방준비제도이사회의 이사, 뉴욕연방준비은행 총재 등이 참여하며 연방준비은행의 나머지 11명의 총재 중 4명이 1년 임기로 돌아가며 참여합니다.

 

- FOMC 내용:  연 8회 회의를 갖고 통화정책 변화를 논의하며, 경제 및 금융 환경을 검토하고, 가격 안정성과 고용 산출을 평가합니다. FOMC 회의는 매 6주에 한 번씩 소집됩니다. 그 가운데 4차례의 회의에서는 경제전망요약(Summary of Economy Projections, SEP)를 발표하고, 이어서 의장의 기자회견이 진행됩니다. 회의 의사록은 정책 결정 3주 후 공개됩니다.  연준이 운영되면서 시장에 영향을 줄 수 있는 다양한 데이터를 제공합니다.

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 CME FedWatch 개요

▣ CME FedWatch란?

CME 그룹의 FedWatch 도구는 차기 FOMC 회의에서의 금리 조정 확률을 분석합니다. FedWatch 도구는 미국 통화 정책의 변경 확률에 대한 시장의 의견을 표명하기 위하여 오랫동안 의존하여 온 30일 연방기금 선물의 가격 데이터를 사용하여 주어진 FOMC 회의일에 대한 다양한 금리변경 가능 집합에 대한 현재 및 과거의 확률을 시각화해 줍니다. 이 도구는 또한 FOMC 위원의 시기별 연방목표금리에 대한 기대치를 반영하는 연준의 "점 도표(Dot Plot)"를 보여 줍니다.

- 기본 가정 및 계산방법

• 금리인상 확률은 현재의 목표 금리를 초과하는 모든 목표금리 수준의 확률을 합산하여 산출합니다.
• 연방기금 목표금리별 확률은 금리인상 폭이 0.25%(25bp)일 것이며, 연방기금실효금리(FFER)가 같은 폭으로 반응할 것으로 가정한 연방기금 선물계약의 가격에 근거하여 산출합니다.
• FOMC 회의의 확률은 상응하는 CME그룹 연방기금선물계약으로부터 산출합니다.

 

▣ FOMC 목표 금리 (Target Rate)

- 아래 그림처럼 FOMC 일자별로 목표 금리의 확률을 확인할 수 있습니다. 5월 4일에 있는 FOMC 기준금리 인상폭은 97.6%로 50bp이고 6월 15일에 있는 FOMC 기준금리 인상폭은 76.7%로 75bp입니다. (現 FOMC 기준금리 25~50bp)

FOMC 5월 예상금리

FOMC 6월 예상금리

 

- 일정에 따라 목표 기준금리의 밴드 수준을 확률별로 확인할 수 있습니다.

FOMC 일정별 예상금리 확률

 

▣ 연준 점 도표 (Fed Dot plot)

- 연준 점 도표는 오랫동안 FOMC 위원의 장래의 연방목표금리 기대치를 반영하여 왔으며 CME FedWatch 도구에서 차트를 이용하여 제공합니다. 예외적으로 붉은 색 점은 해당 연도의 연방기금선물가격의 내재금리를 가리키고 파란 색 점은 FOMC 위원의 중위 금리 기대치를 나타냅니다.

Fed Dot plot & table

 

▣ References (출처) : CME 그룹 FedWatch Tool