[재무비율] 안정성 지표 (Feat. 에코프로비엠)

안녕하세요.

오늘은 기업분석에 반드시 필요한 재무비율 중 기업의 재무건전성을 알 수 있는 안정성 지표에 대해 공부해보겠습니다.

 

 안정성 지표와 예시 (에코프로비엠)

에코프로비엠 안정성 비율

▣ 안정성 지표

안정적으로 경영관리 활동을 할 수 있는가를 보여주는 지표로 부채지급능력과 기본적인 재무구조를 나타냄

 

① 유동비율

(유동자산* / 유동부채*) X 100(%)

* 유동자산: 현금 및 현금성 자산, 매출채권, 미수금, 단기대여금과 재고자산 등
* 유동부채: 단기차입금, 매입채무, 당기법인세 부채, 미지급금, 미지급비용, 선수금, 선수수익, 예수금, 유동성장장기부채 등 1년 이내 만기 도래 부채

- 기업의 단기 부채 상환능력을 파악할 수 있는 지표로, 신용분석적 관점에서 기업의 재무유동성을 알 수 있음.

- 200% 이상 시 재무유동성 풍부 (2대 1의 원칙)

- 에코프로비엠의 유동비율은 112.7%로 나름 양호한 재무유동성 확보

 

② 당좌비율

(당좌자산* / 유동부채) X 100(%)

* 당좌자산: 유동자산 - 재고자산, 유동자산 중에서 판매과정을 거치지 않고 1년 이내에 현금화가 가능한 자산
Ex) 현금 및 현금성 자산, 단기금융상품, 매출채권, 미수금, 선급금, 선급비용 등

- 일반적으로 100% 이상이면 부채상환능력이 검증된 회사, 당좌자산은 단기간에 현금화가 가능한 자산이므로 부채에 대한 상환 수단이 빠르게 가능하기 때문임.

- 유동비율보다 자세하게 지불능력을 가늠해볼 수 있으며 기업의 단기지급능력의 직접적 지표

- 에코프로비엠의 당좌비율은 56.3%로 단기지급능력이 양호한 편은 아님

 

③ 부채비율

(부채 / 자기자본) X 100(%)

- 타인 자본과 자기 자본의 관계를 나타내는 비율

- 기업의 재무건전성을 나타내는 지표로 이상적인 부채비율은 100% 이하이나 높다고 해서 무조건적으로 나쁘다고 볼 수 없음.

- 에코프로비엠의 부채비율은 190.8%로 타인자본에 대한 의존도가 높으나 해당 기업이 영위한 사업 특성상 기업 발전을 위한 레버리지 활용

 

④ 유보율

(이익잉여금 + 자본잉여금) / 납입자본금 X 100(%)


* 이익잉여금 : 영업활동에서 발생한 이익, 자본잉여금: 영업활동이 아닌 특수거래에서 발생한 이익
* 납입자본금: 납입이 완료된 자금 (회사의 실질 자본)

- 일반적으로 유보율이 높다는 의미는 기업이 유동성 자금(현금)이 많다는 뜻이므로 예상치 못한 상황이나 위기 때 충분히 대비할 수 있는 능력이 있다는 것.

- 유보율이 높으면  근래 시장의 뜨거운 테마인 무상증자 가능성도 높음.

- 유보율은 기업이 이익금을 사내에 얼마나 축적해두고 있는지 나타내는 지표로, 재무구조의 탄탄함 정도를 측정할 수 있음. (주의할 점은 이익잉여금, 현금의 비중을 봐야 함)

- 에코프로비엠의 유보율은 4,800.4%로 재무구조가 매우 탄탄한 편임.

 

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⑤ 순차입금비율

순차입금* / 자본총계 X 100(%)

* 순차입금: 차입금에서 회사가 보유한 현금과 예금을 차감한 것

- 일반적으로 마이너스면, 현금 보유량이 많은 기업

- 에코프로비엠의 순차입금비율은 105.9%로 자기자본 대비 순부채가 어느 정도 높은 편임.

 

⑥ 이자보상비율

영업이익 / 이자비용

- 기업이 영업이익에서 어느 정도를 이자비용으로 사용하고 있는지 알 수 있는 지표

- 기업의 채무상환 능력과 이자지급능력을 판단할 수 있으며, 보통 1 미만이면 잠재적 부실기업으로 판단

- 에코프로비엠의 이자보상비율은 14.5로 영업활동을 통해서 번 돈이 금융비율을 지불하고 훨씬 많이 남음.

 

⑦ 자기자본비율

자본 / 총자산(부채 + 자본) X 100(%)

- 총자산 중 자기자본이 차지하는 비율로 비율이 낮다면 자가자본 대비 타인자본인 부채 비중이 커 이자비용이 많이 지출되므로 수익성이 좋지 못함을 의미함.

- 기업의 자본 건전성을 판단하는 데 주요한 지표로 국내 은행의 건정성 지표인 BIS가 이와 같음.

- 일반 기업은 50% 이상, 금융권에서 은행은 8%, 제2 금융권은 4% 이상일 때 건전하다고 판단함.

- 에코프로비엠의 자기자본비율은 34.4%로 최근 R&D를 위한 투자로 부채를 증가시켜 비율이 감소함.