주식 기업가치 지표 (Feat.삼성전자)

안녕하세요.

오늘은 기업분석에 반드시 필요한 기업가치 지표에 대해 공부해보겠습니다.

 

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 기업가치 지표와 예시 (삼성전자)

삼성전자 기업가치 지표 출처 = Company Wise

▣ 기업가치 지표

주식의 가격이 해당 기업의 가치에 비해 얼마나 저평가, 고평가되어있는지 객관적으로 파악할 수 있는 지표

- 주식시장이 합리적인 전제 하에 있다는 조건 아래 기업의 내재가치를 측정할 수 있는 지표

- 투기적인 요소 없이 기업의 내재가치를 파악할 수 있기에 많은 투자자들이 기업가치 지표를 참고하고 투자함

- 아래 소개해드린 지표 이외에도 ROE/ROA 등 다양한 밸류에이션 지표들 존재

 

① PER (Price Earning Ratio)

주가 / EPS (1주당 순이익)
§적정주가 = EPS * PER

※ EPS = 순이익 / 발행주식 총수

- 주가를 주당순이익으로 나눈 것으로 수익가치의 저평가 혹은 고평가 여부를 판단하는 지표

- 삼성전자의 PER(2Q22)은 8.65로 수익가치 대비 저평가 구간에 있음, KRX 반도체 평균 PER 9.48보다 낮음

 

② PBR (Price Book value Ratio)

주가 / BPS (1주당 순자산)

※ BPS = 순자산 / 발행주식 총수

- 주가를 주당순자산으로 나눈 것으로 기업의 순자산 대비 시장가치를 판단하는 지표

- 보통 1미만이면 저평가 구간으로 간주

- 삼성전자의 PBR(2Q22)은 1.76로 기업의 순자산 대비 저평가 구간에 있음, KRX 반도체 평균 PBR 1.76 동일

 

③ PCR (Price Cash flow Ratio)

주가 / CPS (1주당 현금흐름)

※ CPS = 영업활동 현금흐름 / 발행주식 총수

- 주가를 주당 영업현금흐름으로 나눈 것

- 기업이 실제로 창출하는 이익과 대비하여 시가총액을 계산하기 위해 PER과 함께 PCR을 사용

- 삼성전자의 PCR(2Q22)은 6.07로 높지 않은 편, 현금흐름 충분함

 

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④ PSR (Price Sales Ratio)

주가 / SPS (1주당 매출액) = 순이익률 * PER

※ SPS = 매출액 / 발행주식 총수

- 주가를 주당매출액으로 나눈 것, 주가가 주당매출액의 몇 배에 거래되는지를 나타내는 지표

- 기업의 외형적인 크기 대비 주가의 수준을 파악하는데 사용

- 삼성전자의 PSR(2Q22)은 1.27로 시장 평균인 0.6에 비하면 높으나 1 근처이므로 매출액 대비 적정주가

 

⑤ EV/EBITDA

EV / EBITDA

※ EV = 시가총액 + 순부채, EBITDA = 영업이익 + 감가상각비

- 기업이 자기자본과 타인 자본을 이용하여 어느 정도의 현금흐름을 창출할 수 있는지를 나타내는 지표

- 기업가치가 순수한 영업활동을 통한 이익의 몇 배인가를 알려주는 지표

- 비율이 높을 수록 주가가 고평가, 낮을수록 저평가 되었다고 판단

- 삼성전자의 EV/EBITDA(2Q22)은 11.50임

 

⑥ DPS (Dividends Per Share)

총 배당금 / 배당종류 주식 총수

- 주주가 보유 주식 한 주당 받을 수 있는 배당금

- 주식 배당을 주요 수익 목적으로 투자하는 사람들에게 중요한 지표

- 기업의 내외부적 이익 분배 현황을 파악하는 도구

- 삼성전자의 DPS(2Q22)은 361임