[재무비율] 수익성 지표 (Feat.셀트리온)

안녕하세요.

오늘은 기업분석에 반드시 필요한 재무비율 중 기업의 경영성과를 알 수 있는 수익성 지표에 대해 공부해보겠습니다.

 

[참고하면 좋은 포스팅]

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 수익성 지표와 예시 (셀트리온)

셀트리온 수익성 비율 출처 = Fnguide

▣ 수익성 지표

기업들이 보유한 자산이나 영업활동을 얼마나 효율적으로 활용하고 있느냐를 판단할 수 있는 지표

- 기업의 본질적인 목적인 이윤창출의 능력을 판단할 수 있는 지표

- 기업활동의 최종적인 성과, 손익의 상태를 평가, 분석할 수 있으며 이를 통한 총괄적인 효율성 파악 가능함

 

① 매출총이익률

매출총이익 / 매출액 * 100(%)

- 매출에서 얼마만큼의 이익을 얻었는지 알 수 있는 지표로 기업의 판매능력, 매출효율을 측정할 수 있음

- 셀트리온의 매출총이익률(1Q22)은 45.7%로 매출액 대비 이익이 절반 정도로 고효율 매출 달성

 

② 세전계속사업이익률

세전계속사업이익 / 매출액 * 100(%)

*세전계속사업이익(경상이익) : 경제적으로 항상 있는 일로 발생한 이익, 영업이익 + (영업외수익 - 영업외비용)

- 기업이 법인세를 내기 전까지의 모든 활동에 대한 이익률

- 영업외손익이 포함된 지표로 연속성과 중요성 측면에서 영업이익률과 당기순이익률 대비 활용성이 떨어짐

- 셀트리온의 세전계속사업이익률(1Q22)은 25.6%로 상당히 준수한 경상이익성과를 보유

 

③ 영업이익률

영업이익 / 매출액 * 100(%)

- 기업의 영업활동에 대한 수익성을 나타냄

- Operating Profit Margin, OPM으로 높을수록 경쟁력이 있다고 볼 수 있으나 경쟁사들의 OPM도 확인해야함

- 셀트리온의 영업이익률(1Q22)은 25.8%로 경쟁사 대비 높은 OPM 보유

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④ EBITDA 마진율

EBITDA / 매출액 * 100(%)

* EBITDA : 이자와 법인세, 감가상각비 차감 전 이익으로, 기업이 영업활동을 통해 벌어들인 현금창출능력을 나타냄
영업이익 + 유무형자산상각비총액

- 유형자산을 많이 갖춘 기업의 현금창출능력을 측정할 수 있는 지표

- 영업활동으로 창출한 실질적인 이익 규모를 파악할 수 있기에 동일한 잣대로 기업의 영업활동 비교 가능

- 셀트리온의 EBITDA 마진율(1Q22)은 35.8%로 준수한 현금창출능력 보유

 

⑤ ROA (Return On Asset)

총자산 순이익률, 당기순이익 / 자산총계 * 100

- 총자산 대비 당기순이익의 비율로, 보유한 총자산으로 어느 정도의 수익성을 올렸는지 측정할 수 있는 지표

- 부채가 포함된 총자산으로 수익성을 평가하기에 재무 레버리지의 영향도 파악할 수 있음

- 셀트리온의 ROA(1Q22)는 8.6%임

 

⑥ ROE (Return On Equity)

자기자본 순이익률, 당기순이익 / 자본총계 * 100

- 투입한 자기자본 대비 당기순이익의 비율로, 대부분의 투자자들이 가장 중요시 여기는 수익성 지표

- 셀트리온의 ROE(1Q22)는 12.4%임

 

⑦ ROIC (Return On Invested Capital)

투하자본 이익률, 세후영업이익 / 영업투하자본 * 100

- 오로지 영업활동에 필요한 자산 대비 영업이익의 비율로, 영업활동만의 사업 수익성 측정할 수 있는 지표

- 셀트리온의 ROIC(1Q22)는 14.0%임