팩터 투자 정의 및 종류 알아보기

안녕하세요.

오늘은 퀀트에서 가장 중요한 역할을 하는 팩터 투자에 대해서 알아보겠습니다.

 

 팩터 투자 의미와 종류

▣ 팩터 투자란? (Factor Investment)

수량화 또는 정량화가 가능한 기업 특성 또는 주식 수익률의 차이를 설명할 수 있는 요인인 Factor를 바탕으로 접근하는 투자 방식

- 팩터(Factor)는 주식 가격의 움직임을 설명하는 속성 또는 지표

- 계량화가 가능하며 의견이나 추측이 아닌 주가 및 재무 정보와 같은 관찰 가능한 데이터를 기반으로 함

- 즉, 어떤 주식의 가격 움직임을 설명하는 계량화된 지표나 요인들 모두를 팩터라고 볼 수 있음

- 1963년 자산가격이론인 CAPM에서 시작되었으며 CAPM의 경우, 자산의 초과수익을 시장 수익률 한가지 Factor로 설명하는 이론임

 

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▣ 팩터 종류

출처 = 블랙록

- 가격의 움직임을 정량적으로 잘 설명할 수 있는 팩터들은 무궁무진하게 많음

▷ 아래는 대표적인 팩터 종류 6가지임

팩터 종류	내용
사이즈(Size)	소규모 종목에 투자
밸류(Value)	저평가 종목에 투자
모멘텀(Momentum)	최근 강한 추세를 보이는 종목에 투자
퀄리티(Quality)	재무구조가 우수한 기업에 투자
배당(Yield)	배당수익률 또는 배당성장률이 높은
낮은 변동성(Low Volatility)	변동성이 낮은 종목들에 투자

- 이외에도 실질금리, 인플레이션 등의 Macro 경제 요인들이 존재하며, 주식이 아닌 자산군에는 또 다른 Factor들이 존재

 

▣ 팩터 투자 ETF 종류

코드명	ETF명	기초지수
A279540	KODEX 최소변동성 지수	KRX 최소변동성 지수
A223190	KODEX 200가치저변동	코스피200 가치저변동성지수
A211560	TIGER 배당성장	KRX 배당성장 50 지수
A161510	ARIRANG 고배당주	수익증권 1좌당 순자산가치의 변동률 (FnGuide)
A244620	KODEX 모멘텀Plus	유가증권시장 상장기업 중 장기 모멘텀 상위 종목
A337120	KODEX Fn멀티팩터	유가증권시장 상장기업 중 모멘텀, 퀄리티, 밸류, 사이즈 상위 250 종목
A227570	TIGER 우량가치	FnGuide 퀄리티 밸류지수

- 국내 유가증권/코스닥 시장에 상장된 Factor ETF는 대략 30~40개

- 네이버 증권이나 FnGuide를 살펴보면 상품의 개요부터 설명까지 잘 나와있음